风机零部件发展分析( 50 页)

---

目录

1. 核心观点............ 6

2. 政策导向转为市场导向，新增装机有望迈入稳增长阶段............ 10

3. 双碳目标确定风电行业高天花板，风机大型化带来降本良性循环有望加快产业步伐.......... 13

3.1. 需求驱动力分析：新增与更新需求叠加，四重催化有望推动风电新增装机超预期.... 13

3.2. 催化剂一：大型化趋势加速，有望形成全产业链降本良性循环........ 14

3.3. 催化剂二：地补有望接力国补，海风设备市场规模有望持续扩大..... 17

3.4. 催化剂三：消纳体系持续完善，大基地建设与风电下乡贡献规划外增量.......... 21

3.5. 催化剂四：老旧风场改造政策激活存量市场，预计“十四五”改造需求约20GW......... 22

3.6. 未来装机量判断：预计2022 是吊装大年，“碳达峰”目标大概率提前完成......... 24

4. 零部件：大型化未必降低零部件需求量，把握结构性投资机会......... 26

4.1. 风机零部件种类众多，技术难度、商业属性、市场格局各不相同..... 26

4.2. 按市场应用划分：前瞻性布局海风的企业在未来市场竞争中占据主动...... 34

4.3. 按采购策略划分：战略型和杠杆型零部件具备更强投资属性............ 36

4.4. 如何把握风机零部件投资主线......... 38

5. 建议关注：建议关注竞争力强的零部件个股..... 38

6. 风险提示.......... 49

图表目录