电解铝行业发展分析( 29 页)

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目录

1. 综述：超级周期背景下，低能耗一体化铝企有望迎来历史性机遇 .... 6

2. 电解铝供应低速增长，成本及行业规范指引产能臵换迁移 ....... 8

3. 能源消耗挂钩阶梯电价，预焙阳极为改进核心耗材 ....... 13

3.1. 供给侧改革+双碳目标清晰，持续优化铝用电结构 .... 13

3.2. 预焙阳极影响吨铝能耗与碳排，成本价格敏感度高....... 15

4. 中国铝土矿储量有限，氧化铝产能充沛 ..... 19

4.1. 中国铝土矿资源对外依存度高，中资出海布局海外....... 19

4.2. 氧化铝待建产能充沛，扩建集中于铝土矿资源丰富地区及进口港口 ...... 22

5. 投资建议 ...... 25

5.1. 标的：铝一体化布局汇总 ..... 25

5.2. 标的明细...... 25

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