美国航空业疫后发展及启示( 30 页)

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目 录

前言 ....... 5

国内外表现：国内见底快速上行，海外稳健恢复但未超越19 年 ..... 5

美国航空业疫后复苏供需双弱，有何原因？ ....... 8

复盘：航司利润与旅客量强相关，股价从同步到分化..... 8

消失的供给：有效劳动力的结构性短缺为核心原因 ...... 13

消失的需求：区域恢复程度差异、出行习惯变化和经济冲击 .... 17

相比美国，我国民航后续恢复趋势如何展望？ ..... 21

供给端：国内疫情影响程度远大于美国 .... 22

需求端：出行意愿和出行习惯未有显著变化，长周期需求仍有较大渗透空间 ....... 24

投资建议：航空站在大周期起点 ....... 29

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