沪港通对香港证券市场的影响

    2014-11-12

    沪港通对香港证券市场的影响


    正文目录.... 2

    1、香港证券市场概述... 4

    1.1香港证券市场的发展历史.... 4
    1.2依托内地经济发展起来的股票市场... 5
    1.3平衡财政政策和经济结构制约香港债券市场的发展..... 6

    2、香港证券行业及业务分析... 7

    2.1监管:开放式的分业监管模式..... 7
    2.2格局:海外券商占据明显优势..... 8
    2.3本地券商:仅能竞争通道业务,ROE偏低... 10
    2.4变化:内资证券在港设立的子公司有望突出重围.... 12

    3、沪港通给香港证券公司的发展机遇... 13

    4、投资建议..... 16
    4.1具有内资券商背景的香港本地券商更受益于沪港通... 16
    4.2 关注香港本地低市值的中小券商的并购价值..... 19
    5、风险提示..... 19

    图表目录

    图表1香港资本市场的发展历程.... 5
    图表2香港证券市场市值变动..... 5
    图表3联交所的市值指标排名..... 6
    图表4香港债券市场规模.... 7
    图表5香港证券行业的经营范围.... 7
    图表6香港近年来持牌数量情况.... 8
    图表7香港股市的投资者结构..... 9
    图表8 01年至今香港股票承销排名..... 9
    图表9海外证券公司在香港优势较大... 10
    图表10香港本地证券业务收入结构...11
    图表11香港市场佣金率逐年下滑.....11
    图表12永丰金融的佣金率表..... 12
    图表13香港证保银三大行业ROE对比... 12
    图表14联交所的市值构成... 13
    图表15上市内资券商香港子公司与香港证券业的ROE对比... 13
    图表16沪港通的进展..... 14
    图表17沪港通的交易机制... 14
    图表18沪港通的交易要素... 15
    图表19A+H股中港股溢价较高的大盘蓝筹股..... 15
    图表20A股和港股换手率对比... 16
    图表21沪股通弹性测算.... 16
    图表22海通国际的收入结构及ROE .... 17
    图表23国泰君安国际的收入结构及ROE... 18
    图表24申银万国国际的收入结构及ROE... 18
    图表25香港上市的本地中小券商市值对比... 19
    [报告关键词]: 沪港通 证券
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