财产保险行业分析(18 页)

    2014-11-28

    财产保险行业分析(18 页)


    目录

    1. 国际经验:承保周期约六年,承保亏损成常态....... 4

    1.1 周期性特征减弱承保亏损已成常态.....4
    1.2 承保费率呈周期性波动,平均周期为六年.....5
    1.3 费用率长期保持稳定,新技术的使用没有带来明显的效率增加....7
    1.4 ROE 长期保持稳定....8

    2.中国财产保险垄断优势正在消失...... 9

    2.1 产险保费占比从90 年的80%降至14 年的36%....9
    2.1.1 中国财产保险业被车险统治....... 10
    2.1.2 产险市场集中度下降趋势趋缓....11
    2.2 从承保盈利到承保亏损未来改善空间有限..... 12
    2.3 非车险(农险和保证保险)亦成竞争重点....... 13

    3.车险费率改革稳步推进,车险产品定制化可期....... 14

    3.1 商业车险条款费率改革预计推迟至2015 年试点...... 14
    3.2 车险将通过大数据实现私人定制、精细化管理.... 16

    图表目录

    图 1:财产保险公司的盈利分解..... 4
    图 2:美国股份制保险公司的承保利润率(1914-2000)..... 5
    图 3:全球主要财产保险市场的盈利状况(1999-2014E)... 6
    图 4:美国财产保险公司的综合成本率(1970-2008) ... 7
    图 5:欧洲和美国财产保险公司的综合成本率(1999-2011)... 7
    图 6:并未出现费用率下降的普遍趋势(1975-2000) ... 8
    图 7:全球各大产险公司ROE 比较(2002-2009) ... 9
    图 8:各大财产保险公司平均ROE(2002-2009).... 9
    图 9:中国产险公司数量(2004-2014H)....... 9
    图 10:中国产险行业集中度(CR5)(2004-2014H)....... 9
    图 11:中国产险保费增长平稳(1980-2013)... 10
    图 12:中国产、寿险规模对比(1980-2013)... 10
    图 13:中国产险险种结构失衡,75%左右为车险(2001-2012)......11
    图 14:美国产险公司市场集中度.......11
    图 15:中国产险公司市场份额(2004-2014H) ......11
    图 16:中国人保PICC 综合成本率(2000-2014H).... 12
    图 17:财产保险行业综合成本率(2012-2014H)....... 12
    图 18:中国人保和太保产险的农险占非车险的比重... 13
    图 19:平安和太保产险的保证险占非车险的比重...... 13
    图 20:2012 年以来,中国平安和中国人保的综合成本率控制显著好于中国太保,主要就在非车险领域的差别...... 14
    表 1:保监会2012 年3 月8 日发布《关于加强机动车辆商业保险条款费率管理的通知》...... 15
    表 2:上市产险公司均符合自行拟定保险条款和费率的条件...... 15
    表 3:A 股保险公司PEV/NBM 估值比较表... 17
    [报告关键词]: 财产保险
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