铝箔行业深度报告 ( 60 页)

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目录

1. 铝箔：加工工序最多、厚度最小、难度最大的铝材产品 ...... 8

2. 供需格局：铝板带投资高峰已过，铝箔成为主要增长点 .... 12

2.1. 铝箔自2012 年至今的CAGR 达到6.8%，远高于行业平均增速 ...... 12

2.2. 供给收紧热轧环节，需求拉动箔轧环节 ...... 13

2.3. 传统品种无投资，电池箔是主要方向 ...... 18

2.4. 需求端：铝箔是整个铝行业的增长极 ...... 18

2.5. 出口：上半年铝材出口创历史新高，国内铝加工具有较强竞争力 ...... 20

2.6. 有望受益“双反”关税调整 ...... 22

3. 电池箔、电极箔、包装箔是高景气赛道 ..... 27

3.1. 电池箔：需求持续超预期，近两年有望维持紧平衡 ...... 27

3.2. 电极箔：龙头集中趋势已清晰，需求受益工控与新能源 ...... 31

4. 重点标的梳理 ..... 42

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