光伏产业链行业分析报告( 45 页)

---

目录

1. 主材端：硅料周期下行，技术迭代不断推进 .... 9

1.1. 硅料：光伏周期加速器 .... 9

1.2. 电池：技术迭代下，行业技术红利出现 ..... 12

1.3. BIPV：建筑节能趋势下，BIPV 有望高速增长 ....... 16

1.4. 海上光伏：理论星辰大海，亟需配套低成本解决方案 ....... 19

2. 设备端：生产设备实现红利，系统设备扬帆出海 ....... 23

2.1. 电池设备:行业属性下国产替代，技术迭代下享受红利 ...... 23

2.2. 逆变器：国产替代及分布式趋势下受益 ..... 28

2.3. 支架：集中式开工启动+成本下降+渗透率提升预期 ...... 30

3. 辅材端：水涨船高，瓶颈环节有望享受超额利润 ....... 33

3.1. 胶膜：粒子保供及POE 胶膜成为亮点 ...... 33

3.2. 玻璃：规模效应下龙头地位稳固，TCO 玻璃打开新蓝海 ...... 38

3.3. 背板：盈利修复下，龙头打开第二成长曲线 ...... 42

4. 投资建议 ....... 44

5. 风险提示 ....... 45

图表目录