家电行业深度报告( 68 页)

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目 录

1. 普及之后，家电需求已变迁 ........ 7

1.1 市场螺旋式上升：步入家电成熟期 .............. 7

1.2 十年之变：需求结构沧海桑田 ...... 11

2. 以往鉴来：成熟期带来的新契机 ............17

2.1 日本大家电市场发展历程 ..............18

2.2 中国城乡处于日本家电中前期发展阶段 ..................21

2.3 借日本更换规律推断中国更新潮的到来 ..................24

2.4 大电之后，新兴家电各领风骚 ......26

3. 冰洗空产品水涨船高，利在龙头 ............29

3.1 洗衣机：产品升级新高潮抢占高端市场 ..................29

3.2 冰箱：涨潮将起，高端低端两重天 ............33

3.3 空调：普及+升级共同推进 ............37

4. 守得云开见日出：营收与盈利能力持续提升 ......42

4.1 价量稳健 高营收可期 ......42

4.2 成本压力下的盈利集中化 ..............48

5. 投资策略...........53

6. 附录 冰洗空产品趋势介绍 ........55

6.1 冰箱：向更大更强的产业升级 ......55

6.2 洗衣机：产品结构稳定后的新品突围 ........58

6.3 空调：普及+升级共同推动 ............62

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