航空发动机行业研究报告( 99 页)

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目录

1. 航空发动机：动力强军，科技强国 ...... 8

1.1 产业地位：工业皇冠上的明珠，高端制造业深水区 ...... 8

1.2 产业特点：高壁垒、长周期、高投入、高风险、高回报 ...... 11

1.3 产业格局：全球呈现寡头垄断特征，中国军用航发三代机批量稳定交付 ....... 17

2. 成长逻辑：军工长坡厚雪最佳赛道，万亿市场纷至沓来 ....... 22

3. 航空发动机产业链 .... 32

3.1 航空发动机价值拆分 .... 32

3.2 原材料 .... 35

3.3 零部件 .... 54

3.4 控制系统 ..... 69

3.5 整机 .... 72

3.6 航发维修 ..... 75

4. 投资策略：立足长期成长，“航发赛道+卡位核心”优选核心资产 ....... 77

4.1 航空发动机产业拥有非常好的商业模式，国内产业处于10 年以上黄金成长期的起点 .... 77

4.2 立足长期成长，选择“航发赛道+卡位核心”的优质资产 .... 80

4.3 重点标的 ..... 82

5. 风险提示 ...... 99

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